近年來，中國企業(yè)“走出去”步伐日益加快。未來5年，我國對外直接投資計劃年均增長將在17%左右，特別是資源能源類投資將處于迅速增加的時期。

　　專家認為，國內外形勢的變化有利于我國能源企業(yè)并購提速，并購區(qū)域將由以非洲、南美等發(fā)展中國家為主開始涉足發(fā)達國家的市場。但是企業(yè)完成并購只是完成“走出去”的第一步，隨后的管理和經營將面臨新的挑戰(zhàn)。

　　國內外形勢變化助石油企業(yè)并購提速

　　近年來，中國國內油氣對外依存度不斷攀升。中國石油集團經濟技術研究院1月30日發(fā)布《2012年國內外油氣行業(yè)發(fā)展報告》稱，2012年，石油對外依存度上升至58%，比上年提高1.5個百分點。報告預計，2013年我國石油和原油凈進口量將分別達到3.05億噸和2.89億噸，對外依存度將分別達59.4%和58%。天然氣消費量將保持兩位數(shù)增長，進口量快速增加，對外依存度將達32%。

　　國際上，中東政治持續(xù)動蕩，能源安全日趨惡化。中國能源企業(yè)將海外并購作為戰(zhàn)略計劃，加快了對海外企業(yè)的兼并步伐。

　　能源類企業(yè)中，中石油、中石化等巨頭企業(yè)紛紛提速海外并購。2012年，“三桶油”所完成的海外并購額達到了258.71美元。其中，中海油對尼克森公司的收購已經完成。中石油、中石化也分別與美國康菲石油、澳大利亞必和必拓、法國道達爾等國際大企業(yè)簽署了股權合作協(xié)議。

　　對于已經取得的成績，專家分析認為，三方面因素促成海外并購提速:首先是國際能源環(huán)境發(fā)生了變化，美國頁巖氣革命帶來的“能源獨立”使加拿大急需尋找一個新的市場。加拿大自然資源部部長2011年11月在上海參加媒體見面會時就曾表示，目前加拿大絕大部分能源輸往美國，而出于戰(zhàn)略考慮，加拿大希望在全球尋找更多元的市場，希望進一步擴大與中國及其他亞太國家的貿易與戰(zhàn)略合作。

　　其次，全球經濟疲軟顯然有利于并購。雖然歐盟的債務危機是政府的危機，危機將迫使政府進行國有資產私有化，對資金充足的中國能源企業(yè)是一個重要機會。另一方面，經濟萎縮也使歐洲企業(yè)陷入困境，具體表現(xiàn)為資產價格大幅度下降和流動性緊張，迫使企業(yè)主動尋求外部投資者參股甚至收購控股權。

　　最后，國內政策助推。黨的十八大報告明確提出，加快走出去步伐，增強企業(yè)國際化經營能力，培育一批世界水平的跨國公司。

　　并購趨勢由以發(fā)展中國家為主轉向涉足發(fā)達國家市場

　　隨著中東局勢的不穩(wěn)定，美歐等國家對伊朗和敘利亞的石油禁運，中國不得不考慮拓展其他石油市場，北美很有可能成為中國海外能源收購的新熱土。

　　2011年，中石油企業(yè)涉足的海外并購項目有:中石油與哈薩克斯坦國家油氣公司聯(lián)合勘探開發(fā)哈薩克斯坦國內的烏里赫套氣田；與古巴國家石油公司簽署合作文件，擬在油氣勘探開發(fā)、工程建設以及技術服務等領域加強合作；中海油與法國道達爾以及英國圖洛石油的合資公司的石油生產分成協(xié)議，有望啟動烏干達Albertine裂谷盆地油田的開發(fā)。

　　在2012年發(fā)生的并購案中，中石油已與美國康菲石油公司就獲取其西澳大利亞的勘探資產部分權益簽署協(xié)議，與必和必拓就收購其在澳大利亞Browse液化天然氣(LNG)項目8.33%的股份達成協(xié)議，與加拿大阿薩巴斯卡油砂公司收購其在麥肯河油砂項目的40%剩余股權達成協(xié)議，擬收購艾克森美孚伊拉克West Qurna-1油田。中石化與美國切薩皮克能源公司就收購藏油氣資產50%的權益達成協(xié)議；擬收購道達爾公司在OML138區(qū)塊所占全部20%的權益。

　　中國石油大學專家王震表示，相對與此前中國油氣企業(yè)的并購主要集中在非洲、南美等發(fā)展中國家，最近幾年的收購已經開始涉足發(fā)達國家的市場。一方面是金融危機爆發(fā)，美歐為危機困擾，中國成為世界第二大經濟體，為中國油企收購發(fā)達國家油氣資源創(chuàng)造良好的宏觀環(huán)境。另一方面，中東地緣動蕩加劇、發(fā)展中國家的地方保護主義抬頭也倒逼石油企業(yè)開始關注資產的風險問題。

　　企業(yè)走出去面臨多方面挑戰(zhàn)

　　業(yè)內人士認為，完成收購加拿大尼克森公司的交易后，中海油還將面臨更多的內憂外患。其中，并購后的內部整合是中海油首先需要面對的問題，同時也面臨經營管理、文化融合等多方面的挑戰(zhàn)，更大的困難也許還在后面。

　　本屆兩會政協(xié)相關提案中也涉及到中企海外并購中存在的多方面風險。其中，中企海外投資面臨的投資審查風險和文化差異風險值得關注。目前，國際社會對中國企業(yè)正常投資活動的疑慮日漸增多，中國企業(yè)尤其是有國資背景的企業(yè)面臨的限制措施和眾多審查的風險有所增加。此外，中國企業(yè)往往不甚了解或是忽視投資所在地的文化環(huán)境，處理不好與投資對象國和當?shù)厣鐓^(qū)的關系，引發(fā)風險。

　　中國社科院亞太研究所所長李向陽認為，目前發(fā)達國家資產價格有所縮水，對外資進入相對寬容，政策也更為寬松。但看準了低點成功抄底僅是成功的第一步，日后的管理和經營難度肯定比前一階段更大。特別是企業(yè)走出國門后，國際化理念、組織管理方面的能力能需要進一步提升。

　　王震認為，中國石油企業(yè)進入西方市場將面臨四方面挑戰(zhàn)。一是實現(xiàn)商業(yè)價值的增加成為投資與并購最重要的目的，對商務運作能力要求更高；二是隨著全球環(huán)境保護意識越來越強，我國石油企業(yè)在海外要承擔更多社會責任；三是直接并購方式要解決資源融合、財務融合、經營融合及最為困難的文化融合等諸多問題，是對我國石油企業(yè)國際化管理能力的嚴峻挑戰(zhàn)；四是熟練掌握國際金融法律和風險內控的管理型人才短缺。

作者：新華08網     來源：中國能源網